Globale Makrostrategie Was ist eine globale Makrostrategie Eine globale Makrostrategie ist eine Hedgefonds - oder Investmentfondsstrategie, die ihre Bestände, wie z. B. Long - und Short-Positionen in verschiedenen Aktien, Fixed Income, stützt. Währungs-, Rohstoff - und Futures-Märkte. Vor allem auf die gesamtwirtschaftlichen und politischen Ansichten verschiedener Länder oder deren makroökonomische Grundsätze. Zum Beispiel, wenn ein Manager glaubt, dass die Vereinigten Staaten in die Rezession geleitet werden, könnte er kurz verkaufen Aktien und Futures-Kontrakte auf großen US-Indizes oder der US-Dollar, oder sehen große Chance für Wachstum in Singapur, könnte lange Positionen in Singapurs Vermögenswerte nehmen. BREAKING DOWN Globale Makrostrategie Globale Makrofonds bauen Portfolios um Prognosen und Projektionen von Großveranstaltungen auf landesweiter, kontinentaler und globaler Ebene auf und implementieren opportunistische Anlagestrategien, um makroökonomische und geopolitische Trends zu nutzen. Globale Makrofonds gelten unter den am wenigsten eingeschränkten Mitteln, da sie in der Regel jede Art von Handel, die sie wählen, mit fast jeder Art von Sicherheit zur Verfügung stellen. General Global Macro Fund Types Es gibt verschiedene generalisierte Arten von globalen Makrofonds, die im Jahr 2016 existieren, von denen die meisten darauf abzielen, auf verschiedene systemische und Marktrisikofaktoren zu profitieren. Die diskretionäre globale Makrofonds konstruieren die Portfolios auf der Ebene der Assetklassen auf Basis einer Top-Level-Sicht auf die globalen Märkte. Diese Art von globalen Makro-Fonds gilt als die flexibelsten als Manager können lange oder kurz mit jeder Art von Asset überall in der Welt gehen. Commodity Trading Advisor (CTA) globale Makrofonds verwenden verschiedene Anlageprodukte, aber anstatt Portfolios auf der Grundlage von Top-Level-Ansichten zu erstellen, verwenden diese Fonds preisbasierte und trendfolgende Algorithmen, um bei der Erstellung von Portfolios und bei der Durchführung der Fondshandels zu helfen. Systematische globale Makrofonds verwenden fundamentale Analysen, um Portfolios aufzubauen und Trades mit Algorithmen auszuführen. Diese Art von Fonds ist im Wesentlichen ein Hybrid von diskretionären globalen Makro-und CTA-Fonds. Globale Makro-Strategien Globale Makrofonds verwenden in der Regel eine Kombination aus währungsbasierten, zins - und aktienindexbasierten Handelsstrategien. Im Rahmen von Währungsstrategien suchen die Fonds typischerweise Chancen auf der Grundlage der relativen Stärke einer Währung zum anderen. Fonds überwachen und projektieren Wirtschafts - und Geldpolitik auf der ganzen Welt und machen hochgehebelte Devisengeschäfte mit Futures, Forwards, Optionen und Spot-Transaktionen. Zinsstrategien investieren in der Regel in Staatsanleihen, machen Richtungswetten sowie relative Wertschriften. In Bezug auf Aktienindexstrategien machen globale Makrofonds länderspezifische Richtungswetten auf Marktindizes unter Verwendung von Futures, Optionen und Exchange Traded Funds (ETFs). Commodity Index Trades sind auch in dieser Kategorie enthalten. Bestimmte globale Makrofonds beschäftigen Strategien, die nur auf Schwellenländer ausgerichtet sind. Macro Hedge Fund Strategy Hedge Fonds Strategien sind die treibende Kraft hinter einer Hedgefondsmanager Fähigkeit, Renditen für seine Investoren zu generieren. Eine der produktivsten Strategien ist die globale Makrostrategie, die sich auf Investitionen in Instrumente konzentriert, deren Preise aufgrund der Veränderungen der Wirtschaftspolitik und des Kapitalflusses rund um den Globus schwanken. Globale Makrostrategien konzentrieren sich im Allgemeinen auf Finanzinstrumente, die breit gefächert sind und sich auf systemischem Risiko bewegen. Systemisches Risiko oder Marktrisiko ist nicht sicherheitsspezifisch. Im Allgemeinen konzentrieren sich Portfoliomanager, die im Rahmen globaler Makrostrategien handeln, auf Währungsstrategien, Zinsstrategien und Aktienindexstrategien. Währungsstrategien Währungsportfoliomanagementstrategien konzentrieren sich im Allgemeinen auf die relative Stärke einer Währung gegenüber einer anderen. Ein Währungspaar wird als ein Currencys relativer Wert in eine andere Währung zitiert und das Paar schwankt auf einer Anzahl verschiedener Faktoren. Währungshändlern folgen der globalen Wirtschafts - und Geldpolitik zusammen mit dem Unterschied zwischen einem Land kurzfristige Zinssätze im Vergleich zu seiner Gegenwährung. Große Währungspaare, die Nationen Währungen gegenüber dem US-Dollar entwickelt werden, sind extrem flüssig und handeln 24 Stunden am Tag, 6 Tage die Woche. Die Mehrheit des Devisenhandels findet im Interbankenmarkt statt. Die Abrechnung erfolgt in der Regel innerhalb von 2 Börsentagen, weshalb es auch als Spotmarkt bezeichnet wird. Ein großer Vorteil der Handelswährungen ist die Hebelwirkung, die auf dem Markt eingesetzt wird, kann so hoch wie 100-1 sein. Dies bedeutet, dass für jeden Dollar, der einer Devisentransaktion zugeordnet ist, 99 Dollar ausgeliehen werden können. Diese Art von Hebelwirkung ermöglicht es Währungshändlern, ihre Gewinne zu steigern, aber es schafft erhebliche Verlustrisiken für einen Investor. Währungsinstrumente umfassen Futures-Kontrakte, Over-the-Counter-Spot-Transaktionen, Optionsinstrumente und Forward Rate Instrumente. Zins-Tarif Zins-Portfoliomanager, die sich auf globale Makro-Strategien konzentrieren, investieren in der Regel in Instrumente, die den Sätzen der Staatsanleihen folgen. Dazu gehören US-Treasury-Instrumente, europäische Schuldinstrumente, sowie andere entwickelte und aufstrebende Staatsanleihen. Die Mehrheit dieser Arten von Instrumenten wird entweder in den Cash - oder Derivatemärkten gehandelt, die von institutionellen Fonds zusammen mit Banken und Investmentbanken dominiert werden. Die Hebelwirkung innerhalb der Debtmärkte ist nicht so hoch wie die Hebelwirkung in den Devisenmärkten, ist aber noch relativ stark. Die meisten Derivatgeschäfte, die an Staatsschulden gehandelt werden, finden an regulierten Futures-Börsen statt. Strategien beinhalten direkte Richtungsbewegungen auf Staatsschulden zusammen mit einem relativen Werthandel, in dem ein Portfoliomanager ein Schuldinstrument gegenüber einem anderen handelt. Schuldinstrumente sind an Futures-Börsen, über den Counter-Märkten und Optionskontrakten verfügbar. Aktienindex Trading Equity Index Portfoliomanager nutzen Aktienindizes, um Anlageportfolios zu schaffen, die sich übertreffen werden, wenn die Zinsen niedriger (oder neutral) und das Wachstum im Heimatland des Aktienindex steigen. Im Allgemeinen sind Indexstrategien gerichtet, aber viele Portfoliomanager handeln Indizes in einem Spread-Format und verwenden diese Instrumente, um relative Wertstrategien zu schaffen. Eigenkapitalindizes sind an Futures-Börsen, Optionsbörsen und auch als Exchange Traded Funds erhältlich. Globale Makrostrategien konzentrieren sich auf liquide Mittel, die in der Regel keine Risiken beinhalten, die nicht Marktrisiken wie Kreditrisiken oder Liquiditätsrisiken sind. Viele Manager nutzen technische Analyse zusammen mit fundamentalen Faktoren, um ihre Handelsentscheidungen zu fahren. Manche Manager werden Rohstoffstrategien einsetzen und weitgehend gefolgte Märkte wie Öl, Gold und Silber nutzen. Diese Arten von Instrumenten erzeugen in der Regel potenzielle rentable Preisentwicklungen in inflationären und deflationären Umgebungen. Der Schlüssel zum Erfolg besteht darin, starke Risikolohnkontrollen auf ein Portfolio einzusetzen und ökonomische und monetäre Einflüsse zu verfolgen, die den Umfang der globalen Kapitalströme verändern können. Erhalten Sie umfassende und aktuelle Informationen über 6100 Hedge Funds, Funds of Funds und CTAs in der Barclay Global Hedge Fund Database. FREIE Live-Daten auf 6461 Hedge Funds CTAsGlobal Makro Trading: Profitieren Sie in einer neuen Weltwirtschaft Kapitel 1 Vermessung der globalen Makro-Landschaft 3 Arten von globalen Makro-Strategien 3 Rückgabeprofil und Allokationen 6 Hedge-Fonds und globales Makro 7 Kapitel 2 Trading-Prozess, Sizing Trades, Und Monitoring-Performance 11 Aufrechterhaltung eines stringenten Prozesses 12 Objektivität und Bias 12 Verlust von Abgaben 15 Positionsgröße 16 Volatilität Einstellposition Größe 17 Positionsgröße 21 Thematischer Handel 21 Sharpe Ratio 22 Sortino Ratio 23 Value at Risk (VaR) 23 Risikoauslastung 24 Monitoring Performance 27 Trendanalyse 29 Bloomberg-Shortcuts 31 Kapitel 3 Backtests, Abfragen und Analoge 33 Einfache Back-Tests und Abfragen 33 Ein Beispiel für den Aufbau einer Abfrage 34 Historische Korrelationen und Analoga 40 Kapitel 4 Die Bausteine des globalen Makrohandels: Die Bedeutung von Aktien , Fixed Income, Devisen und Rohstoffe im globalen Makro 45 Die vier Produktgruppen 45 Bewertung der Beziehungen zwischen den Vermögenswerten 50 Kapitel 5 Technische Analyse 55 Stärken und Schwächen der technischen Analyse 55 Arten von Charts 56 Volumen und offene Zinsen 63 CFTC-Positionierung 64 Verschieben von Durchschnittswerten 66 Bollinger Bands 67 Umkehrmuster 67 Kopf und Schultern 68 Triple Tops und Bottoms 69 Continuation Patterns 70 Elliott Wave Theorie 74 Crowd Psychology und Contrarian Views 84 Chartered Market Technician (CMT) 87 Bloomberg Shortcuts 88 Kapitel 6 Systematischer Trading 91 Eine kurze Definition des systematischen Handels 91 Rahmen für die Erstellung eines systematischen Modells 92 Vermögenswerte oder Produktgruppen 92 Risikofaktoren 98 Risikoparität 100 Teil 2: Globale Makrohandelsstiftung Kapitel 7 Devisenhandel im globalen Makro 107 Die Rolle des US-Dollar 107 Handelswährungen 109 Währungsregelungen 111 Bewertungsmethoden für Devisenhandel 120 Bloomberg-Abkürzungen 134 Kapitel 8 Aktien 137 Eigenkapitalindizes Überblick 137 Eigenkapitalderivate 140 Bewertungstechniken für Aktien 149 Bloomberg-Shortcuts 159 Kapitel 9 Fixed Income 163 FinanzierungMoney Markets 163 London Interbank Offered Rate (LIBOR) 170 Zinsswaps 172 Federal (Fed) Funds 172 Übergeordnete indexierte Swaps (OIS) 173 Forward Rate Agreements (FRAs) 176 US Fixed Income Futures 177 Sovereign Credit 180 Sovereign Curve 181 Curve Inversion 181 Credit Default Swaps (CDS) 182 Exchange Traded Funds (ETFs) 187 Bloomberg Shortcuts 188 Kapitel 10 Rohstoffe 195 Supply Drivers 196 Demand Drivers 197 Ending Stock 198 Contango und Backwardation 198 Return und Volatilität 200 Erdgas 219 Edelmetalle 223 Industriemetalle 231 Bloomberg Shortcuts 264 Kapitel 11 Die Rolle der Zentralbanken im globalen Makro 269 Geldpolitische Ziele 269 Von Zentralbanken verwendete Werkzeuge 271 Die unmögliche Trinität 275 Monetäre Basis 276 Geldmenge 276 Zero Lower Bound und die Liquidity Trap 279 Quantitative Easing 279 Interpretation der Zentralbankkommunikation 282 Zentralbanken 286 Bloomberg Shortcuts 310 Anhang: Fed-Programme während der Finanzkrise 311 Kapitel 12 Wirtschaftsdaten Releases und Demographie 315 Messen Wachstum 315 Beschäftigung und Bevölkerung 317 Zahlungsbilanz 320 Regierungsindikatoren 323 Konsumindikatoren 325 Branchen - und Dienstleistungsindikatoren 326 Bloomberg-Shortcuts 333 Über den Autor 341 GREG GLINER arbeitete zuletzt bei AQR Capital Management beim Global Asset Allocation Team und als Analyst bei Tudor Investment Corporation, ein globaler Makro-Hedge-Fonds mit Schwerpunkt auf diskretionärem Makro in Aktien, Rohstoffen, Devisen und Fixed Income. Zuvor war er bei Thracian Capital (ein von der Man Group PLCGLG angesiedelter Hedgefonds), wo er ein Portfoliomanager war. Gliner arbeitete auch bei BNP Paribas in ihrem Aktienderivatgeschäft und war auch bei der Citigroups Financial Institution Group im Investment Banking, wo er an verschiedenen MampA-, Equity - und Debt-Transaktionen beteiligt war. Er hält MBAs von der Columbia Business School und London Business School und hat einen BS und BA von der Miami University (OH) in Finanzen und Geschichte. Gliner verspricht alle persönlichen Gewinne aus dem Verkauf dieses Buches an wohltätige Zwecke.
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